據(jù)最新數(shù)據(jù)，2026年4月越南煤炭進(jìn)口出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，主要受動(dòng)力煤采購(gòu)增強(qiáng)帶動(dòng)，扭轉(zhuǎn)了前兩個(gè)月較為疲弱的進(jìn)口態(tài)勢(shì)。今年前四個(gè)月，越南累計(jì)進(jìn)口煤炭1630萬(wàn)噸，其中動(dòng)力煤1220萬(wàn)噸，焦煤410萬(wàn)噸。盡管年初進(jìn)口偏軟，但4月單月表現(xiàn)突出，動(dòng)力煤進(jìn)口量達(dá)390萬(wàn)噸，較3月的290萬(wàn)噸增長(zhǎng)34%，連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)回升。此前2月進(jìn)口量曾驟降至210萬(wàn)噸，隨后買家重返市場(chǎng)，提前為夏季用電高峰補(bǔ)充庫(kù)存。
與此同時(shí)，越南4月焦煤進(jìn)口也增至130萬(wàn)噸，高于3月的110萬(wàn)噸，表明鋼鐵行業(yè)采購(gòu)趨于堅(jiān)挺，可能是在為工業(yè)活動(dòng)回暖做準(zhǔn)備或回補(bǔ)庫(kù)存。分析認(rèn)為，本輪煤炭進(jìn)口回暖與全球能源安全擔(dān)憂加劇及亞洲液化天然氣價(jià)格高企密切相關(guān)?，F(xiàn)貨LNG價(jià)格上漲提升了燃煤發(fā)電的競(jìng)爭(zhēng)力，而地緣政治緊張局勢(shì)也促使電力企業(yè)維持較高燃料庫(kù)存。從采購(gòu)節(jié)奏看，越南進(jìn)口商更可能是為二、三季度季節(jié)性電力需求進(jìn)行備貨，而非應(yīng)對(duì)煤炭消耗的即時(shí)激增。
展望后市，盡管4月數(shù)據(jù)釋放積極信號(hào)，但整體趨勢(shì)仍不穩(wěn)定，動(dòng)力煤進(jìn)口高度依賴電力需求、國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)及天然氣經(jīng)濟(jì)性。目前來(lái)看，越南煤炭進(jìn)口主要體現(xiàn)為一季度疲軟后的補(bǔ)庫(kù)行為，尚未形成需求全面復(fù)蘇的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。
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